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今飞凯达股票诊断
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今飞凯达股票诊断

作者:秦谨
来源:未知
日期:2020-04-08 00:00:50
阅读:177511

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继续跟老铁们聊聊原油。因为上上周五OPEC跟俄罗斯的减产协议没谈拢,几大产油国纷纷增产,打起原油价格战。原油价格也在一次次市场竞争中承压,不断下探。比如说昨天(3月23日),WTI原油最低报美元/桶,ICE布油最低报美元/桶。不过再不断下探低点的同时,原油也出现了巨大的反弹,动辄就涨10%。很多老铁们都特别关心,原油的反弹能持续么?还有没有继续下跌的空间?什么时候能冲进去抄底?要搞懂这些问题,你先要知道原油的定价。原油是全球最难预测价格的大宗商品,包含三大属性:商品属性、资源属性和金融属性。所以原油的价格表现跟它的成本有关,跟供需有关,跟经济状态有关,跟地缘政治博弈有关,还跟其他资产价格也有关。按道理来说,最直接的影响因素应该是市场供需关系,但这东西根本没办法预测。供需关系常常是事后算出来的结果,事先谁也不知道。至于预测,谁都预测不准,而且原油供需变动不太大的话,还可以通过库存来调节。所以,短期原油走势跟股票一样,属于不可能被准确预测的指标。但是原油的成本能给原油价格的下跌设置一个底线,当价格低于这个底线时,用不了多久就会回升。当然,不同国家和地区的开采条件不同,财政状况不同,所以原油的成本差异很大。通常我们用两个指标来衡量,一个是开采现金成本,一个是财政平衡成本。这里解释一下,开采现金成本也叫运营成本,指的是你把原油从“田”里挖出来的成本,包括设备、铺管道,也包括人员工资等等。当前全球的原油市场供应,主要是美国、沙特和俄罗斯的三国演义。 先说开采现金成本,根据2016年初的数据:美国页岩油开采成本是美元,非页岩油是美元;俄罗斯的成本约为美元;沙特现金成本最低,仅为美元。也就是说,从原油开采现金成本来看,美国>俄罗斯>沙特(等OPEC产油国)。不得不说,沙特的油真尼玛便宜。就跟农夫山泉一样,我不生产油,我是大自然的搬运工。然后说财政平衡成本,这个比较复杂,关系到产油国财政对原油的依赖程度。对多数中东产油国来说,开采地区地质结构简单,开采成本低,但问题是他们会把整个社会的运行成本都计算到原油中来。比如说沙特,原油出口收入占到财政收入的60%左右。也就是说,整个沙特王室的奢华生活、几千万民众的福利、整个社会的运行管理,都要依赖原油收入。所以对于沙特而言,油价对该国经济的影响异常大。 根据国际货币基金组织IMF的预测,为维持财政平衡,沙特2020年的油价需达到美元/桶。而且沙特在2015年财政由盈转亏之后到现在都没有实现盈余,政府对承包商还有数百亿美元的欠款,价格战根本持续不下去。 俄罗斯的开采成本比沙特高,但它对石油的依赖程度要远低于沙特,40-45美元/桶的价格就能实现财政收支平衡。并且俄罗斯政府因为一直在实行紧缩性财政政策,从2018年开始就实现了财政盈余。俄罗斯之前用过剩的石油收入建立了1700亿美元的国家财富基金。有了这个底气,俄罗斯财政部前段时间傲娇地表示,他们可以承受石油在25-30美元/桶的价格下维持6-10年。全球三大产油国里,只有美国的财政不依赖原油出口,所以美国的页岩油生产不需要考虑政府的财政预算平衡,只考虑实际开采成本就行。不过美国的页岩油技术还不够完善,没有形成规模效益,因为用了很大的杠杆,借了一大堆债,所以融资成本很高。如果把这块算上,从BTUAnalytics的数据来看,当前美国页岩油各核心区块的平衡成本在美元/桶之间,平均大约是45美元/桶。远高于前面说的页岩油的现金成本美元。从财政平衡成本来看,沙特(等OPEC产油国)>美国>俄罗斯,最低是俄罗斯,成本为40-45美元。 从现在的情况来看,几大产油国都处于比较难受的阶段。所以现在的低油价肯定维持不下去,价格战继续打,页岩油最先会趴下(已经有美国页岩油公司债务重组),沙特也会崩掉,俄罗斯嘛,相对是最耗得起的。综合了开采现金成本跟财政平衡成本,原油价格能长期维持的底线在45美元左右。当前原油的低价属于极端情况,长期的话肯定不可持续。不过原油这个品种波动特别大,原则上我不建议大家去凑热闹抄底,国内原油相关的基金、期货溢价都非常高。如果坚持要去,控制好仓位,投资比例不要超过可投资产的10%。---------1、昨晚,美联储放出“无限量QE”大招,就差下场买股票了。这种做法短期有一丢丢作用,但是放水不是万能的。网上经常有键盘侠喷我们国家放水,人家这才是真正的大水漫灌。现在要想有点作用,还得看财政刺激法案。可是,那边两党对立严重,一直在撕逼,法案表决已经二度搁浅了。据悉最快周二重新投票表决,但从上一次的投票情况来看,还是难通过。这事儿在美国国会等待的时间越长,对经济的损害就越大。2、韩国宣布总规模100万亿韩元(亿美元)的市场措施。现在一些小国已经开始财政刺激。泰国内阁批准了每月5000泰铢的现金派发,为期三个月,涉及受疫情影响的约300万人。3、沪深两市上演V型反弹,沪指站上5日线,个股全线回暖。大家应该逐渐适应这种大波动新常态了,阈值高不少吧。看起来起起伏伏赚钱的机会很多,时不时来个涨停,其实亏钱的机会更多。最近比较看好国内必选消费。因为这个板块受国外疫情和经济的影响较小、确定性较强。像榨菜、火腿肠这些,主要是国内市场,而且经济再差更要吃。像海底捞、九毛九,只要国内疫情不复发,慢慢都会恢复,现在起码外卖正常了。4、工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》。通知提出,加快5G网络建设进度。基础电信企业要进一步优化设备采购、查勘设计、工程建设等工作流程,抢抓工期,最大程度消除新冠肺炎疫情影响。5、明起湖北除武汉外解除离鄂通道管控,武汉4月8日解封!湖北襄阳机场、恩施机场、神农架机场3月25日正式复航。家乡总算要恢复正常了,不容易。6、国常会:鼓励航空货运企业与物流企业联合重组。最近顺丰的表现很稳,2019年净利润增长超27%,2月份营收更是逆势大增,市场份额扩大。它本身就有货运机队,这或许又是个机会。7、现货黄金站上1600美元/盎司整数关口,刷新3月12日以来新高。美联储全面放水,带动黄金大涨。跟国内大妈一样,这两天欧美的金条都卖断货,他们终于意识到黄金比厕纸更重要。甚至全球各大银行黄金报价在中午12点起陆续出现问题,黄金的流通量极度缺乏。另外疫情导致几家黄金冶炼厂停产,comex黄金期货逼仓了。在这个疯狂的时代总能见识疯狂的事情!上一篇:油价大跌,抄底的机会来了吗推荐:油价大跌,抄底的机会来了吗(二)

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